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葛云娟:未来三到五年 国内量化投资会快速蓬勃发展


点击:121 作者:彩客网 日期:2019-05-19 04:39:49

  第三是来自政策层面,有一些交易品种,比如期权或者其他,其实大家一直盼着什么时候再开再弄,还有去年最后一个工作日,协会推出来的程序化接入的三方征求意见稿,其实给市场一个信号,关于这程序化交易有一个更加开放的监管态度,这就是我们的第一个观点,未来3到5年,中国的量化市场有一个快速蓬勃发展的空间要素。

责任编辑:曹婕

  新浪财经讯 3月30日,“金麟2019·第六届量化投资与对冲基金年会”在中国人民大学逸夫会议中心召开,年会主题为“新形势、新要求、新策略”。

  “Fintech 与量化前沿技术发展”圆桌论坛环节,宽睿科技市场总监葛云娟表示,接下来的三到五年可能是整个国内量化投资一个蓬勃发展的阶段。宏观来看,国内量化领域的管理规模是7%到8%,成交规模可能是百分之二三十左右,有很大的提升和发展空间。

  以下为部分发言实录:

  还有小的领域来说,接触到很微观的感觉就是春天到了,这是我很明显的感觉。第一个是人,我们明显感觉量化市场有越来越多的人才,比如李院长他们做这方面的研究,还有国外留学回来的人才,都在这个领域越来越多的进入。第二是资金,这是一个很直接的感受,一方面是机构的资金,很多的FOF或者其他的机构资金会因为前几年被市场教育了,可能趋向安全的考虑,考虑安全的产品。再一个是散户,大家不要觉得散户追涨杀跌,但是前几年市场教育,让很多散户把钱交给更专业的投资者,更专业的衡量标准就是风控指标需要看。其实量化产品也是非常符合这类用户的选择,所以我们现在看到我们系统上跑的比较优质的量化机构不缺钱,很多钱追在后面,因为这种策略其实有一些容量空间, 现在很多钱追逐好的策略和量化机构,这是第二部分,很重要的因素是资金。

  高建军:量的问题,如果做一般的低频,数据量,因为我们知道五六年之前的数据没什么用,必然有一个长度,所以这是一个固有的问题。

 

  葛云娟:这是我们追求的目标,更加智能。还有一个很明显的趋势,这个方向也是更直接,就是更加快,其实我们可以理解我们所做的想让策略更聪明的东西,其实可以想象成让我们的策略大脑更有效,快就是像我们做的一样,其实是给我们的眼睛和手更多的能量。我们做极速柜台有两块,极速行情和极速交易,行情就是让大家可以捕捉到市场信号,交易就是更快的抓住这个机会,这是非常简单粗暴的。我们现在很多用户,其实期货领域高频快速已经做的很多,股票领域开始很多投资者采用这样的方式。但是速度和技术带来的利润的增长非常明显,我们有一些高频的机构,也会跟我们交流,在普通柜台和快速柜台,同样一个策略它的年化收益率可能一年做出,当然也是用户告诉我们的真实性,比如说单票跑出接近13%的差距。所以快带来的效果是比我们智能的方面会更直接更粗暴,就是比谁的速度快。包括大家烧硬件,GPU也用上,更多低延迟的设备。

  今天时间比较有限,我分享三个观点。第一个观点我认为,在接下来的三到五年可能是整个国内量化投资一个蓬勃发展的阶段,这不仅仅是我自己一个人的观点,其实是服务量化机构还有券商同事们一起交流得出来的大家的普遍的共识,为什么说我们觉得未来的一段时间量化发展比较快?第一个可以先看国外已经发展的比较成熟的这些市场,2018年从大的宏观角度来讲,2018年全球资产管理规模最大的十家机构,前四家其实都是有量化背景,比如说文艺复兴等等,其实他们在全球已经占据很大的市场份额,统计说超过70%的成交量都是由计算机或者程序化的方式来实现的。国内的比例是多少?我们做过报告我们推测这个数据应该是7%到8%左右的阶段,从这方面可以看到量化这个领域,管理规模是7%到8%,成交规模可能是百分之二三十左右,所以有很大的提升和发展空间,这是大的宏观角度。

  从小的方面来看,量化市场有越来越多的人才进入;从资金来看,经过前几年的市场教育,机构资金可能趋向安全的考虑,也有更多的散户愿意把钱交给更专业的投资者。其实量化产品也是非常符合这类用户的选择,可以看到我们系统上跑的比较优质的量化机构不缺钱。此外,还有政策层面的原因,去年最后一个工作日,协会推出来的程序化接入的三方征求意见稿,其实给市场一个信号,关于这程序化交易有一个更加开放的监管态度。

  第二个观点讲技术这个领域,我觉得有几个维度,第一个是说我们技术方面的追求其实有两个方向,第一是更加智能,第二是更加快,在更智能的方面其实高教授,其实他们所做的领域都是在帮助我们的策略更加聪明,原来可能是一些静态模型,现在可能会加入更多动态的机器学习、神经网络,等等很多很新的东西在里面,这些都是想让我们的策略去更加智能的。但是跟刚才高教授讲的,这里最大问题是数据,现在数据的量可能不是特别到位,数据的噪音非常的多,所以可能对于我们的这些研究。

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